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【资讯】还会震荡两三周

发布时间:2020-10-17 02:30:30 阅读: 来源:化学试剂批发厂家

还会震荡两三周

从官方公布的10月中国制造业PMI数据看,中国经济复苏的过程有这样两个特点。  第一,订单量增速是刺激经济维持复苏的主要因素。从稳增长的政策实施进程看,订单量的增加是制造业复苏的第一环节。至10月,已有4个月新订单量增速明显提升。根据生产流程,四季度将进入订单消耗期,经济增长动力将主要转向库存消耗。因此关注四季度制造业库存波动是判断经济走势的重要依据。从10月中国制造业PMI数据来看,产成品库存明显下滑至低位,原材料库存略升,在国际经济趋于向好的大环境下,今年余下时间,外需刺激将继续为经济复苏提供动力。  第二,在经济复苏过程中,经济结构调整的影响已经显现。一些传统产业、周期性产业在经济回升过程中受益不多,甚至面临紧缩压力。例如,虽然10月中国制造业PMI位于50以上的扩张区间,但是这并未带动钢铁行业持稳、回升。相反,10月钢铁行业PMI指数仅为47.5,比上月回落了1.7个百分点,连续第二个月处在50的荣枯线以下,生产指数由升转降,新订单指数继续收缩,钢铁企业亏损加重。在期货市场上,螺纹钢、焦炭、焦煤的期价也在走低,只有成本因素成为价格的支撑。  与此相对应的是在经济回升中,非制造业的发展占据先机,10月中国非制造业PMI为56.3,在9月非制造业PMI上升1.5个百分点至55.4后,10月非制造业PMI再升0.9个百分点。非制造业PMI连续两个月出现回升,且创出近14个月的新高,说明中国经济通过发现新的消费热点、提升居民消费能力,以及改善消费结构等方式,进一步释放了服务业发展的潜力。服务业继续保持扩张趋势,成为当前经济保持平稳增长的重要基础,也使中国经济的结构调整趋于合理。  国际经济的基本面也进一步向好。虽然10月美国政府关门对经济复苏产生负面影响,但是之前人们的预期过于悲观。尽管美国经济活动总量受到影响,但美国经济复苏的节奏并未因此显著放缓。美国10月ISM制造业指数从9月份的56.2上升到56.4,是近3年来的最高水平,预期四季度美国经济数据仍会向好。此外,QE的退出担忧现已缓和,货币环境宽松,投资者的风险偏好增强。  联系到中国的股票市场,虽然经济稳定向好,但是年底流动性趋紧的趋势仍在发酵。为防止通胀抬头,未来仍有较大概率收紧流动性,实际利率有所攀升。市场的焦点也在流动性方面,这会压制市场的走势。不过,这也为人们选择未来的投资标的提供了机会。预计股市会在区间震荡两三周。

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